国务院要求全力推进铁路投资建设 高铁概念股一

发布时间:2015-02-25 23:48:30
 
中共中央政治局委员、国务院副总理马凯3月31日在部分地区铁路建设工作会议上强调,要充分认识新时期加快铁路建设的重大意义,认真落实党中央、国务院决策部署,牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,迎难而上,奋力攻坚,扎实做好铁路建设各项工作,为促进经济社会持续健康发展作出更大贡献。
 
  马凯指出,“十三五”是加快铁路建设的重要时期,要继续保持较大投资规模,加快完善高速铁路网,大力发展城际铁路、市域(郊)铁路,尽快建成高效快捷的货运铁路网。
 
 
  今年是“十三五”开局之年,必须精心组织、狠抓落实,确保完成铁路投资8000亿元以上。一要科学组织实施在建和投产项目,尽可能多地完成投资和实物工作量。二要加快推进项目前期工作,对拟开工项目,继续实行项目任务书管理,确保年内开工建设;对储备开工的项目,加快办理前置性手续;对开展前期研究的项目,抓好项目的预可研、可研。三要以改革精神破解铁路建设难题,深化投融资体制改革,拓宽融资渠道,加快推进铁路土地综合开发。四要不断提高铁路经营水平,改善铁路投资运营效益。五要加强质量安全风险防控,加大监管检查力度,确保铁路建设质量安全稳定。
 
  相关概念股
 
  双环传动(002472):业绩基本符合预期,高铁领域取得重大突破
 
  公司成为采埃孚高铁变速箱核心零部件全球唯一供应商:公司2月24日公告, 德国采埃孚不公司签署《采购框架合同》, 就双方在高铁变速箱齿轮产品批量供货方面癿合作亊宜进行约定, 以建立双方在高铁领域互赢合作,长期稳定癿戓略合作关系。公司在2014年承接了德国采埃孚股仹公司高铁劢车传劢件研制项目, 并签订了高铁变速箱齿轮小批量样品合同。经过収展,公司为采埃孚提供癿高铁变速箱齿轮样品成功获得采埃孚检测通过,现开始进入批量供货阶段。齿轮箱是轨道交通列车劢力传劢癿关键设备, 是高速劢车组癿十大配套技术之一,也是劢车组传劢系统中最重要癿传劢环节之一。目前我国癿高铁齿轮箱供应主要被国外制造商垄断,此次合作,公司成为采埃孚上述高铁变速箱核心零部件全球唯一供应商, 打破了长期以来高铁变速箱核心零部件依赖进口癿局面,填补国内空白。
 
  华金证券预测2015年至2017年每股收益分别为0.40, 0.49和0.62元。公司为国内齿轮零件制造癿龙头企业,在当今传统汽车市场增速下滑癿背景下,公司加大研収投入, 向轨道交通,自劢变,新能源汽车变速齿等高端方向延伸。本次合同癿签订,将促使公司加快此前募投项目癿实施进度,为公司业绩提升提供新癿劢力。我们给予增持-A建议,6个月目标价为22元,相当于2016年45倍癿劢态市盈率。
 
  风险提示:新品研制丌及预期;市场竞争加剧。
 
  永贵电器(300351):新产品厚积薄发,成长空间被显著低估
 
  收购翊腾电子,切入连接器新市场。公司公告拟以股份+现金的方式收购翊腾电子100%股权。翊腾电子估值10.43亿人,公司股份支付60%,剩余用现金支付,2016,2017年承诺业绩0.875,1.09亿元,收购价格大概为16年11.9倍。
 
  翊腾电子主营业务为精密连接器及精密结构件, 主要应用于手机,电脑等3C领域,汽车电子以及通讯领域, 产品销量在华东地区处于领先地位。同时,翊腾拥有良好的大客户关系, 客户包括众多国际一线知名品牌,如奔驰,苹果,特斯拉,比亚迪,戴尔,惠普等一线客户,收购翊腾电子,不仅使公司业务进一步多元化,增强了抗风险能力,同时收获了重要客户资源,有助于公司通信业务板块的进一步做大做强。
 
  轨交业务有望复苏,新能源汽车业务将延续高增长。轨交连接器:去年,由于中车合并, 铁路行业招标时间及订单规模都低于预期,导致公司轨交连接器收入出现下滑,全年仅实现收入2.28亿元,同比下降26.5%。今年是十三五开局之年,也是“三去”关键之年, 经济压力非常大,继续加大铁路等基建投资对冲经济下行压力是必然选择,铁路全年投资总量仍将保持在8000亿以上的高位。另外,新线投产+既有路线加密(铁总近期已公布调图计划), 将推动设备购置支出占比将会进一步提升,轨交连接器行业景气度今年有望回升,公司轨交业务全年有望实现25-30%的增长。
 
  新能源汽车连接器:根据工信部长苗圩在两会的观点,新能源汽车2016年产销量仍将实现1倍以上增长,达到60万辆,这意味着新能源汽车不会因为地补退出而出现下滑,行业景气持续使得公司新能源汽车连接器业务高增长可期, 预计全年仍将实现翻倍以上增长。
 
  华泰证券预计2016-2018年,公司净利润分别为1.82,2.63和3.38亿元,同比增长58.9%,44.4%和28.5%,对应EPS分别为0.54,0.78和1.00元,未来三年业绩复合增速43.4%。当前股价对应估值分别为38,26和21倍(考虑并表后,2017,2018年PE仅30倍,22倍),维持买入。
 
  风险提示:并购失败,轨交订单低预期。
 
  佳讯飞鸿(300213):逐步成型中的工业互联网“神经网络”
 
  国泰君安预测2016-2018年EPS为0.54(-8%)/0.73(-17%)/0.89元,考虑到市场整体估值中枢下移,参考铁路信息化行业平均估值情况(2016年80倍PE),下修目标价至40元,对应2016年74倍PE,维持“增持”评级。
 
  现金流持续改善, 软件退税大幅增长。公司2015年实现收入10.1亿,同比增长22%,完成归母净利润8293万元,同比稳步增长19.2%。从各项财务数据上看:1)现金流持续改善,2016年经营性现金流净额达到9614万,同比增长9.3%;2)软件退税高达3582万元,同比大幅增长201%,整体营收构成不断改善;3)研发投入同比增长67%,保证了在各前沿领域的卡位。
 
  把握科技前沿,产业布局到位。市场最初对佳讯飞鸿的认知停留在铁路硬件设备供应商上,经过近两年的内生,外延并举的发展,公司在产品线上拓展了军用飞行模拟器,无人机,智能感知等;在市场领域,突破国防,海关等方向,在铁路相关产品中占据60%份额, 在海关物流信息化领域占有率第1。我们认为,公司通过产业整合,向打造工业互联网“神经网络”的目标迈进。
 
  内生+外延战略不变,打造工业互联网龙头。前期佳讯飞鸿修改方案,减少了对臻迪的投资比例,市场认为其外延战略低于预期。但公司在2016展望第一点中明确提出:“借助资本平台,寻找优秀合作伙伴”,将外延并购作为重点突破方向,由此可见其整体战略并未变化,且从公司前期投资威标志远及加码军工的动作看,我们预计国防信息化将是其主要拓展方向。
 
  风险提示:工业互联网推广慢于预期。
 
  特锐德(300001):并蒂开花,扩张序幕拉起
 
  1、充电布局向纵深推进,全国推广计划再下一城
 
  特锐德公司与新华网亿连公司,青岛特分享股权企业(有限合伙)拟共同出资成立“特来电(北京)新能源有限公司”, 公司持股80%,仍对公司实际控制,是全国充电网络布局的又一落地。充电桩建设需配电,物业等多方配合,效率低一直是行业痛点,借助媒体与地方政府的紧密合作关系, 依托市场影响力等优势,加速充电市场破局及痛点缓解。另外北京是桩企必争之地, 据北京市发改委《北京市新能源小客车公用充电设施投资建设管理办法》提出的2017年完成半径5公里的充电网络建设, 充电建设将再提速,同时公司与北汽新能源合作模式成型,具备快速推广的基础,积极布局有利于抢占市场高地。
 
  2、融资租赁协议助力缓解公司资金压力
 
  公司此次协议主要修改内容将租赁合作金在原来45000万元基础上新增租赁合作本金115,000万元,共计160000亿元。公司在多个城市充电桩销售建设快速,与金融租赁公司合作满足客户融资购买产品及服务的需求,促进公司产品销售及市场拓展,本次租赁金额的提高有助于提高公司销售产品总量增长限制,提高公司销售资金的回笼速度。我们预计公司在融资租赁模式助力下,资金压力有望缓解,充电业务布局仍将快速向前。
 
  3、广布局渐进收获期
 
  充电业务运作模式可类比互联网模式,充电运营网络平台搭建成型,快速增长的端口数将助力公司成为市场的引领者。公司积极与政府,车企成立合资公司,采用“重合作,广布局”的模式,正加速推动全国充电市场破局。随着全国充电桩产业进入快速建设期, 公司在充电业务领域布局完善,奠定高增长的基础,未来有望快速实现充电桩市场占有率的提升。
 
  东兴证券预计公司2015~2017年营业收入分别为30.1亿元,37.7亿元和49.4亿元,2015~2017年归母净利润分别为1.74亿元,3.1亿元和4.7亿元,每股收益分别为0.17元0.31元和0.46元。给予6个月目标价25元,维持“强烈推荐”的评级。
 
  中鼎股份(000887):收购瑞士电动汽车能源供应覆盖网公司股权,完善充电桩业务布局
 
  公司此前连续收购5家美国公司和德国KACO, 德国WEGU,将帮助公司持续整合全球优质资源。公司将引进德国WEGU世界领先的抗震降噪技术并进行消化吸收再创新,提升公司在降噪系统领域,特别是电动汽车静音降噪系统解决方案方面的技术水平,未来将逐步打破汽车用高端减震产品市场国外厂商的垄断。此外,德国WEGU的客户均为国际顶级汽车品牌,将积极拓宽中鼎的产品进入高端品牌汽车供应领域。
 
  2014年公司跻身“全球非轮胎橡胶制品行业50强”(名列第36位, 名次较上年提高4位),“十三五”期间将力争进入全球前15强。在中鼎集团2015年供应商年会上,公司提出了“千亿中鼎,百年中鼎”的宏伟蓝图。
 
  银河证券预计15-17年EPS为0.80/1.03/1.24元,PE为28/23/18倍。考虑本次增发,预计15-17年EPS为0.76/1.05/1.33元,PE为30/22/17倍。预计未来业绩仍具上调潜力,持续推荐。风险提示:OPOC环保发动机产业化风险,外延发展低于预期,天然橡胶价格和汇率波动。
 
  时代新材(600458):装备减振降噪的集大成者
 
  减振降噪及轻量化领域的集大成者:公司作为中国中车旗下的新材料公司,以轨道交通减振降噪起家, 却又不仅仅局限于轨道交通;坚持同心多元化战略,以高分子复合材料研究及工程化应用为核心, 产品面向轨道交通,汽车,风电,特种装备等市场,目标是实现各种装备的减振降噪及轻量化;作为从实验室里诞生出杢的优秀企业,研収能力国内领兇。
 
  轨交减振全球王者:预计2015年~2020年我国将新增高速铁路及城际铁路2. 5万公里, 新增城市轨道交通5500公里,同时全球轨道交通也将实现较快增长;公司是原南车集团旗下唯一的动车组减振元件国产化供应商,估计在国内机车,客车的市占率分别约85%,70%,同时也是全球唯一一家同时向国际主要轨道交通车辆制造商批量供货的弹性元件供应商;
 
  除了新增线路减振,车辆减振外,维保市场及海外市场将实现较快增长;
 
  预计公司2017年轨交减振领域收入将从2014年的15.67亿增长到25.26亿元, 复合增长率约17%。
 
  风电领域収展迅速:2014年开始,全球风电市场再度恢复增长,我们预计,未杢随着政府及企业对风电投资的逐渐理性及风电成本逐渐降低等因素的影响, 全球风电市场在2016年~2018年将实现年均6%~10%的平稳健康增长;公司的风电减振产品经过近几年的収展,已实现迚口替代幵占据国内80%市场仹额,幵迚军国际市场,未杢存在翻倍空间;估计公司风电叶片产品市场占有率约8%~10%,位居国内前列,兵中2MW以上风电叶片市场占有率约30%,为国内第一;我们预计,公司未杢将维持高于行业平均水平的增长,到2020年风电领域收入可以增长到约30亿元。
 
  切入更广阔的汽车减振:我国汽车减振市场容量约200亿元,市场集中度较低,全球前三名企业市场集中度不足20%;公司收购的BOGE在全球汽车减振领域排名第3,拥有大众,奔驰,宝马,通用等优质客户,但由于产业布局不合理及德国工厂较高成本和费用率的拖累, 仅处于微利状请务必阅读正文后免责条款2/32态;未杢依托BOGE的技术,品牉优势,结合公司的市场开拓能力,资金实力支持,再加上全球的产业布局调整,2017年兵净利率将从目前的不足1%提升至2.9%,为公司贡献2亿元净利润。
 
  平安证券预计,公司2015年~2017年收入分别为104.9亿元,118.6亿元,137.1亿元,EPS分别为0.40元,0.62元,1.11元;考虑到公司稳定的经营业绩以及较强的研収,市场开拓能力,给予公司2017年30倍市盈率,目标价33.3元,首次覆盖,给予“推荐”评级。